货币、红魔银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，云海而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。腾龙我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，龙年需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。因此，限定我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，红魔分析工具为合约理论。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，云海但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，云海那将错失经济繁荣，非常可惜。摘要：腾龙当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

本书探寻货币本质，龙年为货币理论和国际金融构建了一个新的、龙年基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

在金融危机时，限定如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。例如，红魔美国在第二次世界大战期间，红魔在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，云海则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。在金融危机时，腾龙如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

龙年全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，限定这就从国家层面实施了股转债。

(责任编辑：朴贤基)